Milyen típusú KKV számíthat hitelre és milyen kockázati tőkére? És mit kell (fel)adni a forrásért cserébe a nyereség egy részén felül? Ezekre a kérdésekre kerestük a választ az idei Internet Hungary-n Varga Zoltán (Central Fund) kockázati tőkebefektetővel közösen.
Forrás: Insider Blogzin, a képen balra Varga Zoltán (Central Fund), jobbra Lemák Gábor (MMKlaszter)
A bankok a múltbeli üzleti eredmények, a kockázati tőkebefektetők a jövőbeli várakozások alapján hozzák meg forrás-kihelyezési döntésüket. Mindkét esetben viszont ugyanazt vizsgálják, milyen a társaság rövid, közép- (vagy akár hosszú) távú jövedelemtermelő képessége. Függetlenül attól, hogy bankokhoz, vagy kockázati tőkebefektetőkhöz fordul az innovatív kisvállalkozás, a forráskihelyezők ugyanabban érdekeltek; a lehető legkisebb kockázat mellett a futamidő végére legalább 200-300%-os tőkearányos megtérülést elérni.
Jelen pillanatban a bankok 100 technológia intenzív kisvállalkozásból talán 1-2-nek adnak hitelt (bár várhatóan a következő hónapokban ez az arány tovább romlik), míg a kockázati tőkebefektetők talán 5-6-ba helyeznek ki tőkét (igaz, talán ezen a téren javulás várható a Jeremie II. megjelenését követően). A bankok a kihelyezés feltételeként a kihelyezendő forrás legalább 60-70%-ára fedezetet, és már az első évtől kezdve nyereséges működést és szignifikáns eredményeket várnak. Ezzel szemben a kockázati tőkebefektetők a fedezetelvárás helyett inkább a menedzsment működését szeretnék tisztán látni és bizonyos esetekben kizárólagos döntési jogot gyakorolni. Ugyanakkor a kockázati tőkebefektetők ígérete, hogy a tőkén felül épp azon a területen segítik az innovatív kisvállalkozást, ahol a legnagyobb hiányt szenvedi el.
Ki tudja átverekedni magát a forrásszerzés útvesztőiben? Talán azok, akiknek épp a legkevésbé van szüksége forrásra, vagy azok, akiknek a menedzsmentje – a technológián és az expanzív piaci lehetőségeken felül – „aranyat” ér. Ugyanakkor épp ezekből az innovatív kisvállalkozásokból van kevés és talán éppen ezért ennyire vonzóak a hazai KKV szektor számára a vissza nem térítendő források (amelyek viszont egyre jobban szűkülnek).