A Mobilitás és Multimédia Klaszter menedzsment szervezete (MMIroda) elindította a klaszter tagjainak szóló Kockázati Tőke programját, amelynek keretében felkészíti a kockázati tőke iránt érdeklődőket a tőkebevonásra. A tájékoztatástól az üzleti tervezésen és due diligence tevékenységen át a tárgyalásokon való képviseletig támogatja a tagokat az MMIroda. E felkészítési folyamat keretében került sor a mai napon annak a workshopnak a megtartására, amelyen az egyik Jeremie győztes tőkebefektető társaság pénzügyi igazgatója adott bepillantást a tőkebefektetési folyamatban, illetve a “kulisszatitkokba”.

A workshopon Bárány Kristóf, a DBH Investment befektetési igazgatója az alábbi főbb tényezőkre hívta fel a figyelmet:

• a befektetők jellemzően olyan projekteket keresnek, amelyek már nem az ötlet fázisában vannak, hanem működnek és látható a jövedelemtermelő struktúra.
• Azon projektek/társaságok esetén, ahol a tőkebefektetési igény nem éri el a minimum 50 millió forintot, ott az üzleti angyal jellegű finanszírozás igénybe vétele javallott.
• A tőkebefektetési folyamat 2-6 hónap lett, amelynek hossza jellemzően a tőkét kereső partner felkészültségén múlik.
• A tőkebefektető a befektetést követően havi szintű számviteli riport keretében kívánja látni a tőke felhasználásának módját.
• A tőkebefektető attól függően, hogy milyen cash-flow áramlással rendelkezik a cég vagy tőkeemelés, vagy tagi hitel keretében biztosítja a tőkeinjekciót.

A szakember azt is bemutatta, hogy jellemzően milyen kérdésekre keresik a választ a befektetés értékelése során, illetve milyen dokumentumokat várnak el az első kapcsolatfelvétel alkalmával. Ezek jellemzően az alábbiak:

• a kapcsolatfelvétel alkalmával elegendő egy pár oldalas dokumentum a társaságról, amely bemutatja a terméket, a piaci környezetet, a potenciális versenytársakat és helyettesítő termékeket, a menedzsmentet, valamint az üzleti modellt, avagy a jövedelemtermelés módját. Ezeket az információkat egy pár oldalas dokumentumban célszerű bemutatni.
• E dokumentum kiértékelését követően – pozitív elbírálás esetén – kerül sor a menedzsmenttel való találkozóra, illetve a pénzügyi kimutatások, előrejelzések első áttekintésére. A pénzügyi kimutatásnak legalább egy 3-5 éves cash-flow, illetve a magyar számviteli törvényeknek megfelelő mérleg- és eredménykimutatás előrejelzést célszerű tartalmaznia. E dokumentum célja a jövedelemtermelési, illetve az üzleti potenciál értékelése. Abban az esetben ha a belső megtérülési ráta (IRR) 30% alatt van, akkor várhatóan nem fog sor kerülni a befektetésre.
• A menedzsment találkozók alkalmával a menedzsmentnek be kell mutatnia, hogy milyen értékesítési potenciállal és képességekkel rendelkezik, amelyekkel biztosítani kívánja az üzleti tervekben kitűzött árbevétel elvárásokat. Emellett arra is érdemes rámutatni, hogy várhatóan milyen kockázatok merülhetnek fel a befektetési időszak alatt és milyen kockázatkezelési módszereket alkalmazna a társaság.
• Az előbb felsorolt kimutatásokat, módszertanokat célszerű vmilyen benchmarkokhoz viszonyítva prezentálni.
• A termék bemutatása alkalmával hangsúlyozni kell a nemzetközi piacokon való versenyképességét, illetve azt, hogy az miben rejlik.
• A befektetők azt is szeretnék látni, hogy a tulajdonosok eddig mennyi tőkét fektettek be a projektbe/a társaságba, amellyel a tulajdonosok elkötelezettségét kívánják lemérni.
• A sikeres tárgyalásokat követően kerül sor a tőkebefektetési mérföldkövek, a részesedések, illetve az EXIT feltételek meghatározására.
• A tőkebefektető célja, hogy a lehető legnagyobb haszonnal szálljon ki a társaságból 2-6 év múlva, így a befektetési időszak alatt a cégérték növelésére törekszik.

Az MMIroda az elmúlt 2 hónapban 5 társaság tőkebefektetési tájékoztatóját és pénzügyi kimutatását készítette el, illetve kezdte meg a tárgyalásokat a Jeremie győztes kockázati tőkebefektető társaságokkal. A tárgyalások jellemzően előrehaladott állapotban vannak.

Kapcsolódó linkek:

1. MMKlaszter: “További tőkebevonási lehetőség az MMKlaszter tagjai számára – Indul a regionális tőkealap“, 2010. május 14.
2. ITBusiness: “Innovációs sikergyár“, 2010. május 5.
3. MMKlaszter: “Mobilizáljuk a kockázati tőkét” – Megkezdődtek a tárgyalások a kockázati tőkésekkel, 2010. április 23.
4. ITBusiness: “Célpont a média“, 2010. március 10.
5. MMKlaszter: “Célunk, hogy Magyarország innovációs élharcos legyen 2020-ra“, 2009. december 9.
6. MMKlaszter: “45 milliárd forint kockázati tőke keresi a helyét!“, 2009. október 16.

Cimkék: Jeremie, kockázati tőke